Newsletter Semanal equipo bulat

Análisis Semanal

¿Cómo afecta el "déficit cero" a la actividad económica?

Por Diana Mondino

Aún con el acuerdo con el FMI, pero sin el presupuesto aprobado, aún no tenemos claro dónde estamos y hacia dónde vamos. Claramente la economía argentina tiene enormes dificultades para crecer.  Una propuesta de solución es lograr el déficit cero.  Lo proponen múltiples economistas, y es parte del acuerdo con el FMI. Al respecto, ¡no olvidemos que el diablo está en los detalles! Y esos detalles determinarán si Argentina vuelve a crecer.

No es lo mismo tener déficit cero subiendo impuestos que bajando gastos.  El sector privado soporta una gigantesca carga impositiva que además es muy desigual: hay quienes pagan muchísimo y quienes pagan poco o nada, independientemente de su nivel de ingresos.  Los gastos son muy variados, pero fundamentalmente son salarios y el  llamado gasto social. Mucho mejor sería lograr eficiencia en el gasto: que cada salario o receptor del gasto social realmente lo merezca. 

La discusión del presupuesto se convierte siempre en el campo de batalla de estas ideas. Son más aquellos que reciben parte del gasto que los que pagan impuestos, y por lo tanto la discusión no es equilibrada.  El concepto debería ser que del gasto público nos beneficiamos todos pero sobran ejemplos que esto no es así.  Todo gasto específico debiera ser doblemente analizado, esperemos que para 2019 podamos tener esa discusión. No olvidemos que por algo la economía es la ciencia de los recursos escasos! 

El  impacto del déficit cero  sobre la actividad económica será recesivo. La discusión es si dentro de unos meses sigue siendo  doloroso o por el contrario, es verdaderamente un alivio.  El primer caso será si el Estado (Nación, Provincias y Municipios) sigue ahogando con regulaciones e impuestos, y el alivio vendrá si el Estado reduce su interferencia  en la actividad privada.  No es verdad que este elevado nivel de  gasto fomenta la economía. Si   nuestro elevado gasto se financia con deuda, es obvio que no puede ser nunca reactivante: un déficit indica que el dinero no nos alcanza hoy y mañana tampoco ya que deberemos pagar las deudas contraídas.  

El proyecto de presupuesto está dirigido a reducción de gastos en varias áreas.  Pero también hay aumento de impuestos, fundamentalmente los absurdos impuestos a las exportaciones. No me animo a decir cual efecto primará y tendrá más efecto sobre la actividad económica.   De lo que sí estoy segura es que tener déficit es mucho peor que tener un déficit cero, cualquiera que sea la combinación de ingresos y gastos.  Es decir, déficit cero es un paso positivo a pesar de la recesión. Ojalá este sea el primer paso para una economía ordenada que pueda crecer.

Relacionadas

La Argentina debería repensar la pobreza

Se acaba de otorgar el (mal llamado) Nobel de Economia 2019 a tres economistas que trabajaron sobre desarrollo y cómo aliviar la pobreza: Abhijit Banerjee y Esther Duflo del MIT y Michael Kremer de Harvard University. Esther Duflo es la segunda mujer en recibir esta distinción.

Pareciera que quienes conceden este premio estaban pensando en nuestro país. Lo mismo ocurrió cuando el año pasado lo otorgaron a Romer y Nordhaus por trabajos de enorme utilidad para Argentina. ¿No será que muchos países en el mundo tienen el mismo tipo de problemas?

Recomiendo fervientemente el libro Repensar la Pobreza, de Banerjee y Duflo. nte un tema de semejante envergadura, simplifican el análisis del problema y tratan de extraer datos del “mundo real”. A diferencia de las ciencias duras, en economía no es nada fácil hacer experimentos. Su enfoque es innovador e incremental, o también se puede decir que experimental más que teórico, respondiendo a simples preguntas: ¿qué pasaría si se modifica esta política o se brinda tal tipo de incentivo o seguro?.

Ver Más

Equilibrio fiscal: qué es y por qué, si se logra o no influye en mi bolsillo

¿Qué es? El equilibrio fiscal es el resultado de que se equiparen los ingresos y los egresos de una Nación, provincia o municipio. También podríamos aplicar este concepto al total de ingresos o egresos de una empresa, una cooperativa, una familia, etcétera. Pero haremos eje ahora en las cuentas públicas, para entender cómo su situación nos afecta como ciudadanos. Cuando las cuentas públicas no están en equilibrio, existen dos opciones. Una es que el país tiene déficit: gasta más de lo que le ingresa. La otra es que tiene superávit: le ingresa más dinero del que gasta.

Déficit versus superávit. ¿Está mal que un país tenga déficit? ¿Está mal que tenga superávit? Lo cierto es que ninguna de las dos alternativas está mal per sé, pero cualquiera de las dos debe ser sostenible. Cada país, al igual que cada casa o cada empresa, elige cuáles son sus gastos y de qué manera ejecutarlos, como también en qué ...

Ver Más

¿Qué pasa después de las PASO?

Las PASO resultaron ser un evento fundamental en la economía y política del país. Dado el resultado, para evitar que se deterioren enormemente todas las variables de la economía es indispensable que los principales candidatos hablen, acuerden algunas premisas básicas y las comuniquen. La fenomenal suba del tipo de cambio no es porque Alberto Fernández haya dicho que quería un dólar más alto unos días antes de las elecciones y el mercado quisiera darle el gusto. Más bien diría que es temor a las políticas que pueda implementar. Tampoco es porque algunos extrañarían a Macri y manifiestan así su repudio a Fernández porque eso es tirarse un tiro en el pie. Es simplemente el resultado natural de miles y miles de decisiones ...

Ver Más

No somos ricos, debemos trabajar para serlo

El debate sobre el futuro impregna ambientes diversos. Los líderes globales reflexionan sobre los desafíos de estos tiempos en varios espacios de la academia y la sociedad. La preocupación crece con el cambio climático, la contaminación, las nuevas formas de terrorismo, las políticas sorpresivas de EE.UU. y sus consecuentes impactos en el comercio global. ¿Cuál será el rol de las nuevas potencias como China? ¿Y sobre todo los cambios culturales, sociales y laborales que generan la convergencia de las nuevas tecnologías y las migraciones?

Con esta misma energía podríamos mirar el futuro con esperanza. El desarrollo de las energías renovables hace tender su costo a cero, ya no será una utopía producir en el Sahara o usar el agua desalinizada del mar. La convergencia de biotecnología, robótica, agricultura de precisión...

Ver Más

El fracasado Macri: ¿elección 2019 o guerra entre dos bandos?

El que nace para pito nunca llega a corneta. Mucho se lo viene criticando a este fracasado señor presidente que tenemos. Pero poco se remarcan los logros que a pesar de una fulminante y perversa herencia K ha sido capaz de cosechar en tan sólo tres cortos años. Este fracasado señor presidente, criticado despiadadamente por un perverso y mediocre periodismo de la TV, ese mismo al que nuestro fracasado presidente precisamente le quitó la pauta, consiguió entre otras cosas lo siguiente. Primero, levantó el asfixiante cepo cambiario K que nos cerraba perversamente al mundo. Segundo, recuperamos el INDEC y con él, neutralizamos la siniestra desinformación K. Tercero, del déficit fiscal K estamos ya en equilibrio primario M. Cuarto, logró el equilibrio fiscal de la mayoría de las provincias del país liberándolas de la sistemática dependencia K en defensa del federalismo. Quinto, nos liberó del default K permitiendo nuevamente el acceso a mercados internacionales de financiamiento. Sexto, logró un desarrollo impensado en Vaca Muerta que nos saca de la dependencia energética K y nos abre una formidable puerta de expansión futura y autoabastecimiento en un insumo estratégico. Séptimo, del abandono K nos viene reconstruyendo a base de una obra pública indispensable y honesta, sin sobreprecios y no vista en décadas por su calidad y magnitud....

Ver Más

Ahora los analistas esperan 40% de inflación para 2019

Los clásicos informes privados que recibe el BCRA se caracterizaron en este comienzo de julio por coincidir, en el promedio, en un cambio de tendencia de los indicadores macroeconómicos, en particular en lo que respecta a la perspectiva de inflación y de la variación del dólar.

Ver Más

Columnista